Devaluar el euro: Una propuesta francesa

Francia quiere que, a finales de Mayo, tras la renovación del Parlamento Europeo, la UE debata seriamente la devaluación del euro, cuyo valor actual juzga demasiado elevado y lesivo para sus intereses. Nuestros vecinos, forzados a asumir una reducción del gasto de 50.000 millones de euros desde ahora hasta 2017, finalmente le han visto las orejas al lobo. Se acabaron los compadreos y el 'buen rollo' con la Merkel de la era Sarkozy. Francia va mal porque los 'sacrosantos mercados' le han puesto la proa a la política económica de Hollande, y el FMI, el BCE y las agencias de calificación no reconocen otra 'solución' que el recorte del gasto, que Francia ha querido evitar a toda costa para mantener en lo posible el bienestar social.

Por razones que nadie sabría explicar convincentemente, el euro está sobrevalorado desde su nacimiento y el BCE, que significativamente reside en Frankfurt, tiene dos objetivos fundamentales que nunca ha estado dispuesto a revisar: la estabilidad del euro y el control de la inflación. Ahora la inflación no sólo está a la baja, sino que roza peligrosamente la deflación, evidencia de la ruina interna de los países periféricos (los llamados PIGS. en la despreciativa jerga financiera inglesa) que amenaza con extenderse a los que no lo son. El euro, por su parte, seguramente a causa de la presión especulativa y compradora de los mercados, crece sin parar. En los últimos doce meses la fluctuación ha sido de un 5,49 por 100, entre el nivel más bajo (1,2754 dólares en Julio de 2013) y el más alto (1,3968 en marzo de 2014)

A nadie se le oculta que el gran enemigo de la devaluación es Alemania, atenta sólo a sus propios intereses y empeñada en 'diktar' las políticas económicas ajenas. Será interesante ver cómo se desarrollan las negociaciones que Manuel Valls quiere iniciar apenas dentro de un mes. Los dos 'pesos pesados' de la UE ocupan hoy trincheras enfrentadas y un disenso entre ambos no dejaría de tener consecuencias importantes, incluso graves. La postura francesa va a tener, previsiblemente, muchos apoyos en el seno de una UE empobrecida. Cabe esperar que entre ellos esté el de España, aunque con el Gobierno actual no se puede descartar ninguna sumisión o estupidez estratégica.

Censurado

He aquí, en su integridad, el artículo censurado al economista Juan Torres López por 'El País'. Motivo suspuesto: la comparación 'improcedente' entre Merkel y Hitler y entre la Alemania actual y la del nazismo. motivo más probablemente real: la explicación subrayada de un hecho que, por razones incomprensibles, apenas se ha comentado hasta ahora; que la banca alemana se cargó imprudentemente con casi un billón de euros en activos tóxicos de otros paises de la UE. Lejos de caer, la banca teutona ha vuelto en su favor el "error", sometiendo a los países beneficiarios de su "generosidad" en un hinterland muy provechoso para sus intereses, en un 'tercer mundo' a la puerta de su casa, muy conveniente para la extensión y consolidación de su poder. ¿A quién y por qué hiere el hecho de que se diga esta verdad necesaria?

Alemania contra Europa

Juan Torres López – Consejo Científico de ATTAC España

Es muy significativo que habitualmente se hable de “castigo” para referirse a las medidas que Merkel y sus ministros imponen a los países más afectados por la crisis. 

Dicen a sus compatriotas que tienen que castigar nuestra irresponsabilidad para que nuestro despilfarro y nuestras deudas no los paguen ahora los alemanes. Pero el razonamiento es falso pues los irresponsables no han sido los pueblos a los que Merkel se empeña en castigar sino los bancos alemanes a quienes protege y los de otros países a los que prestaron, ellos sí con irresponsabilidad, para obtener ganancias multimillonarias.

Los grandes grupos económicos europeos consiguieron establecer un modelo de unión monetaria muy imperfecto y asimétrico que enseguida reprodujo y agrandó las desigualdades originales entre las economías que la integraban. Además, gracias a su enorme capacidad inversora y al gran poder de sus gobiernos las grandes compañías del norte lograron quedarse con gran cantidad de empresas e incluso sectores enteros de los países de la periferia, como España. Eso provocó grandes déficits comerciales en éstos últimos y superávit sobre todo en Alemania y en menor medida en otros países.

Paralelamente, las políticas de los sucesivos gobiernos alemanes concentraron aún más la renta en la cima de la pirámide social, lo que aumentó su ya alto nivel de ahorro. De 1998 a 2008 la riqueza del 10% más rico de Alemania pasó del 45% al 53% del total, la del 40% siguiente del 46% al 40% y la del 50% más pobre del 4% al 1%.

Esas circunstancias pusieron a disposición de los bancos alemanes ingentes cantidades de dinero. Pero en lugar de dedicarlo a mejorar el mercado interno alemán y la situación de los niveles de renta más bajos, lo usaron (unos 704.000 millones de euros hasta 2009, según el Banco Internacional de Pagos) para financiar la deuda de los bancos irlandeses, la burbuja inmobiliaria española, el endeudamiento de las empresas griegas o para especular, lo que hizo que la deuda privada en la periferia europea se disparase y que los bancos alemanes se cargaran de activos tóxicos (900.000 millones de euros en 2009).

Al estallar la crisis se resintieron gravemente pero consiguieron que su insolvencia, en lugar de manifestarse como el resultado de su gran imprudencia e irresponsabilidad (a la que nunca se refiere Merkel), se presentara como el resultado del despilfarro y de la deuda pública de los países donde estaban los bancos a quienes habían prestado. Los alemanes retiraron rápidamente su dinero de estos países, pero la deuda quedaba en los balances de los bancos deudores. Merkel se erigió en la defensora de los banqueros alemanes y para ayudarles puso en marcha dos estrategias. Una, los rescates, que vendieron como si estuvieran dirigidos a salvar a los países, pero que en realidad consisten en darle a los gobiernos dinero en préstamos que pagan los pueblos para traspasarlo a los bancos nacionales para que éstos se recuperen cuanto antes y paguen enseguida a los alemanes. Otra, impedir que el BCE cortase de raíz los ataques especulativos contra la deuda de la periferia para que al subir las primas de riesgo de los demás bajara el coste con que se financia Alemania.

Merkel, como Hitler, ha declarado la guerra al resto de Europa, ahora para garantizarse su espacio vital económico. Nos castiga para proteger a sus grandes empresas y bancos y también para ocultar ante su electorado la vergüenza de un modelo que ha hecho que el nivel de pobreza en su país sea el más alto de los últimos 20 años, que el 25% de sus empleados gane menos de 9,15 euros/hora, o que a la mitad de su población le corresponda, como he dicho, un miserable 1% de toda la riqueza nacional.

La tragedia es la enorme connivencia entre los intereses financieros paneuropeos que dominan a nuestros gobiernos, y que estos, en lugar de defendernos con patriotismo y dignidad, nos traicionen para actuar como meras comparsas de Merkel.

Nota del censorEL PAÍS ha retirado de su web el artículo “Alemania contra Europa”, firmado por Juan Torres López y publicado en su edición de Andalucía, porque contenía afirmaciones que este periódico considera inapropiadas. EL PAÍS lamenta que un error en las tareas de supervisión haya permitido la publicación del citado material. Las opiniones expresadas por Torres López solo representan al autor.

 

 

 

Breves

BANKIA SE VOLATILIZA.- Una información de 'Expansión' que adelantaba los planes del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) para redefinir muy a la baja el valor de las acciones de Bankia ha provocado una reacción de pánico y un aluvión de ventas que finalmente condujo a la suspensión de la cotización. En su momento más bajo el precio de la acción bajó hasta 35 céntimos. Con un déficit de 4.148 millones de euros, la pregunta del millón es si esta entidad no debería haber sido liquidada, en lugar de prolongar su agonía.

LA EUROZONA SE HUNDE.- El cuarto trimestre de 2012 ha aportado la prueba definitiva de que el empecinamiento germano en la austeridad económica y en la reducción del déficit por decreto es un error descomunal y ruinoso. En ese periodo la economía de la eurozona se contrajo el 0,6 por 100 en relación con el trimestre anterior y Alemania y Francia fueron protagonistas destacados de ese retroceso del PIB, superior en una décima a las previsiones. Francia ya ha anunciado que no cumplirá este año el límite de déficit del 3%. Y no es una previsión, sino una decisión, que supone un claro desafío a los dictados alemanes. Aunque la economía gala se ha contraído sólo la mitad que la alemana, los signos son pésimos, como lo certifican las pérdidas del grupo PSA Peugeot Citröen, que se elevan a 5.000 millones. Las consecuencias de la crisis y de su erróneo tratamiento a base de austeridad han llegado ya al núcleo de la UE. El círculo vicioso debe ser cortado, lo quiera o no Alemania. Hollande ha viajado a India para intentar aumentar los flujos comerciales entre ambos países. En la foto, con el primer ministro indio, al que recibió el mes pasado en el Eliseo.

Siempre Alemania.- La del alba sería cuando los ministros de Economía de la UE, tras catorce horas de discusión, llegaron a un acuerdo sobre el delicado y polémico asunto de la supervisión bancaria. Si la decisión se hubiera dejado exclusivamente en manos de Alemania desde el principio el resultado no habría sido muy diferente. Tecnicismos aparte, el tema crucial, la determinación de quiénes van a ser supervisados, estableció que sólo lo serán las entidades cuyos activos superen los 30.000 millones de euros, lo que excluye - tal como Schauble y Merkel querían - a los bancos de los landers alemanes. Para nadie es un secreto que dichos bancos se hallan en una delicada situación, similar a la de las Cajas de Ahorros españolas, pero Alemania rechaza que los detalles de su ruina sean sometidos a escrutinio, no sea que se pidan medidas como las que ella misma gusta de dictar cuando el 'enfermo' está fuera de sus fronteras. 

España y Francia, que querían que la supervisión no excluyera a nadie, han perdido una vez más. Mientras tanto, las temibles agencias de calificación ni ven ni oyen ni dicen nada negativo sobre la economía teutona. La razón es tan simple como injusta: Alemania manda y el que manda siempre tiene razón, haga lo que haga.

(Foto: Herr Wolfgang Schäuble, el lisiado de acero.)

Prestidigitación en el BCE

Los mercados bursátiles de todo el mundo han acogido con euforia y subidas en las cotizaciones el anuncio del presidente del BCE, Mario Draghi, de que dicha entidad procederá a la compra "ilimitada" de deuda de España e Italia a cambio de que ambos países pidan formalmente el rescate y asuman una "condicionalidad estricta". También la prima de riesgo ha bajado hasta un nivel relativamente 'confortable' tras la noticia.

Independientemente de que nadie debería sacar conclusiones alegres y precipitadas teniendo como única referencia la reacción en unos mercados regidos por el síndrome bipolar y la volatilidad, desde el punto de vista de España quedan muchos cabos por atar y muchos datos por conocer. La "condicionalidad estricta " a la que ha aludido Draghi hace sospechar y temer que las duras y dolorosas medidas ya adoptadas por España no se juzgan suficientes, pese a los elogios generalizados que han reciibido. Y ese es un extremo que es preciso dilucidar antes de reclamar el rescate. Este país - o mejor dicho, sus ciudadanos - difícilmente puede asumir más castigo.

El círculo vicioso creado por la prioridad de pagar la deuda, reduciendo para ello los salarios, aumentando todo tipo de impuestos y cercenando prestaciones sociales de importancia primordial, no puede ni debe ser ensanchado. No se puede seguir destruyendo empleo ni restringir más el acceso a los bienes de consumo sin acentuar gravemente la recesión y crispar el clima social hasta el nivel de la exasperación. ¿Está capacitada para comprender eso una Alemania que recientemente tuvo la ocurrencia de plantear a Grecia la implantación de las seis jornadas laborales conpletas a la semana?

Pese a la carencia de detalles cruciales, que previsiblemente se prolongará durante algún tiempo, entre lo que se sabe con certeza acerca de la compra de deuda por parte del BCE hay un aspecto muy significativo y clarificador acerca de la 'filosofía' que inspira su decisión, supuestamente generosa y solidaria: el Banco Central Europeo no comprará la deuda directamente a los países emisores (mercado primario), sino al llamado 'mercado secundario', formado por quienes ya han comprado deuda soberana, en su inmensa mayoría entidades financieras.

Por supuesto, entre esas entidades predominan las de nacionalidad alemana y francesa, que detentan gran parte de la deuda soberana de España. ¿Es esta la ayuda que precisan Italia y España? Obviamente no. Lo que necesitan es que el BCE acuda al mercado primario y compre directamente la deuda, forzando así una bajada sensible de los intereses y una estabilización razonable de la prima de riesgo. La decisión adoptada no dejará de tener una repercusión positiva, pero existe un riesgo claro de que ésta sea limitada y temporal. Quienes han estado especulando con la deuda española van a recibir su premio tras la decisión de Frankfurt y eso puede ejercer un efecto balsámico y tranquilizador en los mercados, pero nada garantiza que, sin tardar mucho, ellos vuelvan a las andadas y España, a estar en apuros.

En ese caso descubriremos - tarde, como siempre - que la operación de compra de deuda del BCE no tiene otro objetivo fundamental que el de trasvasar a la entidad europea los activos de dudoso cobro que actualmente están en manos de empresas financieras privadas. El beneficio que España recibe es meramente colateral y frágil; el que obtendrán los países que tienen vara alta en el Consejo del BCE es directo y sustancial.

Pura prestidigitación. ¿Es en pago a esta broma por lo que pueden endurecerse aún más las condiciones de vida de los españoles?

Pie de foto: Mario Draghi, el 'mago'.

Breve

Alemania se enriquece.- Según los datos difundidos ayer por el Bundesbak, el patrrimonio financiero privado de los alemanes ha alcanzado la inédita y envidiable cifra de 4,715 billones de euros. Sólo el patrimonio financiero. Como ya comenté en otro momento el PIB de Alemania creció el 0,5 % en el primer trimestre de este año. Ellos crecen mientras el resto de los países del eurogrupo retrocede o se estanca (el PIB francés tuvo crecimiento 0). Cuando en un conjunto de asociados sólo uno crece - el que impone la política económica - la lectura a realizar es simple: hay que cambiar esa política económica que Merkel y Schauble (en la foto) defienden de modo inflexible. Ni siquiera Alemania puede seguir creciendo en ese contexto negativo de su entorno. Mientras Berlín vuelve insistentemente la mirada a China los países del euro - con la sola excepción de Austria y Finlandia - ya no ocultan su oposición. Lógico, necesario y urgente.

Breve

Contundente derrota de Merkel.- La CDU, el partido de Angela Merkel, ha sufrido una nueva derrota en las elecciones del estado (lander) de Renania Norte-Westfalia, donde los socialdemócratas y los verdes pòdrán gobernar cómodamente. La pérdida de diez puntos porcentuales convierte este fracaso de la Democracia Cristiana alemana en el más grave desde la restauración de la democracia, tras la segunda guerra mundial, y se produce en el lander más poblado e industrializado. La lectura a realizar por parte de Merkel y los suyos no puede ser más clara, Los alemanes rechazan, como el resto de los ciudadanos de Europa, su política de austeridad, que yugula el crecimiento y priva a los trabajadores y ciudadanos de sus derechos históricos. Las elecciones fueron convocadas con anticipación, tras dos años de gobierno en minoría, al no lograr la aprobación de los presupuestos. La consecuencia de esta nueva derrota, pone al Senado (Bundesrat) en manos de la oposición, que podrá bloquear la ratificación de cualquier proyecto legislativo de la CDU. Las cañas ya se han tornado lanzas en Alemania.

Breve

Paradoja francogermana.- Que Francia y Alemania han sido contumaces incumplidores del Tratado de Maastricht en lo relativo a los limites del déficit y de la deuda no es ningún secreto, pero recordarlo ahora, cuando ambos exigen -bajo amenazas- la disciplina que no practicaron, tiene mucho sentido y es necesario. Seguramente el euro estaría hoy en mejores condiciones si ambos países no hubieran aplicado tan cínicamente la ley del embudo. La fragilidad del euro tiene mucho que ver con los egoísmos nacionales en la UE.

Breve

Denuncia de Delors.- Jacques Delors lleva muchos años criticando el rumbo político y económico de la UE sin ningún éxito, pese a su prestigio. El egoísmo y las indecisiones de Alemania y Francia han ofrecido a los mercados la coartada perfecta para atacar al euro en sus miembros más frágiles y, en última instancia, al conjunto de la Unión y al euro. Como él dice, es "demasiado simple" echarle la culpa a Grecia mientras se incumple el Tratado de Maastricht.

Breve

Contra la especulación.- Amén se extiendan las medidas que Alemania propone a toda Europa y ojalá también se extendieran a todo el mundo, pero deberían hacerlo de modo permanente. Frenar la especulación bursátil más agresiva e indecente no basta. Cuando los mercados van tan descaradamente contra los estados y, como consecuencia, contra los ciudadanos es el momento de poner fin a esta orgía de codicia, empezando por calificar como delitos ciertos usos lesivos que se vienen tolerando.